市场条件、竞争行为与公司债务期限决策 |
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引用本文: | 王东静,张祥建.市场条件、竞争行为与公司债务期限决策[J].管理评论,2008,20(1):47-54. |
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作者姓名: | 王东静 张祥建 |
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作者单位: | [1]上海交通大学经济学院,上海200052 [2]交通银行郑州分行,郑州450008 [3]上海财经大学财经研究所,上海200433 |
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基金项目: | 国家自然科学基金项目资助(70702035). |
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摘 要: | 本文以A股制造业上市公司为研究样本,运用独立样本非参数检验及固定效应回归模型分析了市场集中度、产品差异化、产品需求波动、成本波动及季节性波动对公司债务期限决策的影响,得出结论:在市场集中度较高,产品差异化较大的行业,公司为了免受竞争对手掠夺行为的侵害,会增加长期债务的使用;当产品需求和成本出现未预期的增加时,公司会增加短期债务以进行古诺竞争:产品需求的季节性波动会促使公司增加短期债务的使用。
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关 键 词: | 长期债务 短期债务 市场集中度 需求HP滤波 成本HP滤波 |
收稿时间: | 2006-09-20 |
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