| 媒体关注与“高送转”溢价 |
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| 引用本文： | 杨阳,杨超,尹志超.媒体关注与“高送转”溢价[J].西南民族大学学报,2018(4):114-121. |
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| 作者姓名： | 杨阳 杨超 尹志超 |
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| 作者单位： | ;1.首都经济贸易大学金融学院;2.江西财经大学金融学院 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金一般项目“流动性约束与中国家庭金融行为”（71373213）、国家社会科学基金重点项目“互联网消费金融的发展风险与监管”（16AZ014）、北京市社会科学基金重大项目“金融普惠与京津冀协同发展研究”（15ZDA45）、北京市优秀人才计划“京津冀普惠金融调查研究”阶段性成果。 |
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| 摘 要： | 本文研究媒体报道对"高送转"溢价的影响。实证结果发现,股利分配预案宣告前后的超额收益率与"高送转"分配水平显著正相关,而与现金股利分配水平显著负相关。本文还发现"高送转"分配显著增加了媒体对上市公司的报道,使得上市公司受到更多的关注,而媒体报道显著增加了"高送转"溢价。进一步研究发现,"高送转"增加了媒体对上市公司的年度报道,而媒体报道也显著增加了上市公司股票的年收益率。最后本文还发现大股东和机构投资者会在"高送转"当期减持公司股票。
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| 关 键 词： | 媒体关注 高送转 累计超额收益率 股利分配 证券市场 |
A Media Attention and the CARs of High Stock Dividends and Stock Splits |
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