| 终极控制权、现金流权与公司全要素生产率 |
| |
| 引用本文： | 邹怿,李凯,艾宝俊.终极控制权、现金流权与公司全要素生产率[J].管理科学,2009,22(5). |
| |
| 作者姓名： | 邹怿 李凯 艾宝俊 |
| |
| 作者单位： | 东北大学,工商管理学院,沈阳,110004 |
| |
| 基金项目： | 国家自然科学基金，国家社会科学基金 |
| |
| 摘 要： | 全要素生产率是衡量企业要素转化能力的基础性指标,能反映公司治理效率和经营管理水平的变化,有关终极控制股东的治理因素与其存在一定的内在联系。建立平衡面板数据模型,使用2003年～2007年中国制造业上市公司的实证数据,研究终极控制权、终极控制权与现金流权分离程度、终极控制股东类型对公司全要素生产率的影响。研究结果显示,终极控制权在低水平时与公司全要素生产率正相关,产出增长效应占优;在高水平时与其负相关,产出替代效应占优,两者呈倒U型曲线关系。当产出增长效应向产出替代效应转化时,政府控制的公司转化的临界值最高、其他类型的次之、自然人或家族的最低。终极控制权与现金流权的分离程度、政府终极控制股东对公司全要素生产率均有显著负向影响。建议完善公司治理机制,提高终极控制链的信息披露质量,对终极控制股东形成有效监管,加强产出增长效应,弱化产出替代效应,以提升公司的全要素生产率。
|
| 关 键 词： | 终极控制权 现金流权 产出增长效应 产出替代效应 全要素生产率 公司治理 |
Ultimate Control Right, Cash Flow Right and Firm's Total Factor Productivity |
| |
| ZOU Yi,LI Kai,AI Bao-jun.Ultimate Control Right, Cash Flow Right and Firm's Total Factor Productivity[J].Management Sciences in China,2009,22(5). |
| |
| Authors: | ZOU Yi LI Kai AI Bao-jun |
| |
| Abstract: | |
| |
| Keywords: | |
| 本文献已被 CNKI 万方数据 等数据库收录！ |
|
