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| 中国股票市场尾部风险与收益率预测——基于Copula与极值理论的VaR对比研究 | |
| 作者单位： | ;1.厦门大学经济学院 |
| 摘 要： | 目前,在险价值(VaR)被广泛应用于风险管理与投资组合分析中,在股票市场,它表示股票收益的尾部风险。相关研究发现VaR对未来股票收益具有预测作用。根据Copula方法和极值理论方法分别构建VaR,考察其对中国股票市场是否具有样本内和样本外的预测能力,实证结果发现:与传统经济变量作对比,基于极值理论的VaR具有较强的预测能力,而基于Copula方法的VaR的预测效果并不十分显著。 |
| 关 键 词： | 样本外预测 极值理论 Copula VaR 尾部风险 |
China's Stock Market Tail Risk and Return Prediction:A Contrastive Study of VaR Based on Copula and EVT |
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