私募股权投资基金中国化制度构建——BMW假说及拓展 |
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作者姓名: | 高正平 张兴巍 |
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作者单位: | 天津财经大学,天津,300222;中信银行天津分行,国际业务部,天津,300042 |
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摘 要: | 在BMW假说(财富=政府×市场)分析框架下,私募股权投资基金行业的整体价值(或单位价值)取决于协调政府和市场功能的制度安排。通过引入"成本--效用函数",我们认为私募股权投资基金制度存在最优的可能,即成本曲线与效用曲线的切点。同时,在上述静态分析基础上还可以引入时间变量和空间变量,引入时间变量后要求制度应该具有弹性和预见性,引入空间变量要求制度应与中国独特的发展模式相适应。总之,中国化私募股权投资基金制度构建要做到明确发展目标、完善市场机制、发挥政府增进功能、权衡风险与利益、适时进行制度创新等。
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关 键 词: | 私募股权投资基金 中国化 BMW假说 |
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