借款金额选择与还款激励——来自随机试验的证据 |
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引用本文: | 王正位,刘宇璠,廖理.借款金额选择与还款激励——来自随机试验的证据[J].管理科学,2023(4):20-40. |
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作者姓名: | 王正位 刘宇璠 廖理 |
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作者单位: | 清华大学五道口金融学院 |
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摘 要: | 一直以来,消费信贷市场上的选择行为和激励行为都难以在实证上被检验.本文与某家线上信贷公司合作,通过随机提升借款者信用额度的实验,检验了逆向选择和道德风险是否存在于我国的线上信贷市场.研究发现:1)与逆向选择相一致的是,违约率高的借款者会选择更大的借款金额,选择多借100元的借款人,违约风险相应高12%; 2)与道德风险相反的是,借款者面对大额借款的违约率反而更小,借款金额每增加100元,还款概率上升3.3%.机制检验发现,借款者的正向激励行为同时受到实现成本(催收效应)和机会成本(未来流动性)两方面的作用.本文的结果对信用评级等贷前审查环节具有借鉴意义,同时也对消费信贷的激励机制设计等贷后监督措施有现实启示.
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关 键 词: | 逆向选择 道德风险 正向激励 消费信贷 |
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