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| 沪深300指数期货与现货市场的动态关联性研究——基于2010年4月16日以来的高频数据 | |
| 作者姓名： | 文凤华 刘文井 杨晓光 |
| 作者单位： | 长沙理工大学经济与管理学院;湖南省金融工程与金融管理研究中心;中国科学院数学与系统科学研究院管理决策与信息系统重点实验室; |
| 基金项目： | 国家自然科学基金(70971013); 湖南省杰出青年基金(09JJ1010); 湖南省教育厅创新平台项目(09K064) |
| 摘 要： | 自从沪深300指数期货自2010年4月16日正式上市以来,其与现货市场的动态联系引起了监管层和投资者的广泛关注。论文使用双变量VECM-BEKK-GARCH模型,基于5分钟日内数据研究了沪深300期货价格与现货价格之间的引导关系,以及两市场间的波动溢出情况,发现无论长期还是短期价格发现能力,沪深300期货价格上都要领先现货价格,而且沪深300指数期货与沪深300现货市场之间存在双向的波动溢出效应。并从市场微观结构的角度,揭示了期货、现货市场信息效率差异的原因。 |
| 关 键 词： | 指数期货 价格引导 波动溢出 信息传导 |
| 本文献已被 CNKI 等数据库收录！ | |