| 基于延迟信息的正反馈交易者行为研究 |
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| 引用本文： | 安实,王磊,黄鹤.基于延迟信息的正反馈交易者行为研究[J].中国管理科学,2007,15(Z1):291-295. |
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| 作者姓名： | 安实 王磊 黄鹤 |
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| 作者单位： | 哈尔滨工业大学管理学院,黑龙江,哈尔滨,150001 |
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| 摘 要： | 证券价格偏差往往会产生一种锚定效应或框定效应,反过来影响投资者对证券价格的判断,进一步产生认知偏差和情绪偏差,这就会导致正反馈交易.正反馈交易是一种短期投机行为,正反馈交易者在资产价格上升的时候买入,在价格下降的时候卖出.这种短线投机现象将导致资产价格剧烈波动,影响金融市场的稳定性.因此,研究正反馈交易者的行为特点和控制手段就有极强现实意义.本文首先分析了可能导致正反馈交易产生的原因.在考虑了投资成本和信息到达率对套利者和资产价格的影响后,本文建立了价格反应模型,从数量分析的角度研究了正反馈交易者产生的原因及行为特点.最后就如何引导和控制短期投机现象提出了几点建议.
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| 关 键 词： | 正反馈交易 投机 投资成本 信息到达率 |
| 文章编号： | 1003-207(2007)zk-0291-05 |
| 修稿时间： | 2007年6月21日 |
A Study on Positive Feedback Trader's Behavior Based on Delayed Information |
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| AN Shi,WANG Lei,HUANG He.A Study on Positive Feedback Trader''''s Behavior Based on Delayed Information[J].Chinese Journal of Management Science,2007,15(Z1):291-295. |
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| Authors: | AN Shi WANG Lei HUANG He |
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