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ARCH模型族在深圳成指中的应用
引用本文:丁扬恺. ARCH模型族在深圳成指中的应用[J]. 中南大学学报(社会科学版), 2012, 18(1)
作者姓名:丁扬恺
作者单位:浙江师范大学数理信息学院,浙江金华,321004
摘    要:金融资产收益率一直是经济研究人员和投资者关注的焦点,ARCH及GARCH模型族可以较好地拟合金融资产收益率序列存在的尖峰厚尾、波动聚集性以及杠杆效应等特征.本文收集深圳成指(39900 1)二十年的日收盘价,通过GARCH-M模型论证了市场中预期风险增加一个单位,就会导致其收益率相应增加0.112个百分点,收益率的波动冲击影响会持续很长一段时间.利用EGARCH模型说明深圳成指收益率存在着信息不对称性,利空信息的冲击使得波动的变化更加大一些.同时根据相应的统计检验量,发现EGARCH模型比GARCH-M模型具有更好的拟合度,故实际中投资者应选用EGARCH模型预测深证成指的收益率.

关 键 词:ARCH效应  随机游走模型  GED分布  尖峰厚尾  波动聚集性  杠杆效应

Application of ARCH Model in Shenzhen Stock Index
DING Yangkai. Application of ARCH Model in Shenzhen Stock Index[J]. Journal of Central South Huiversity: Social Science, 2012, 18(1)
Authors:DING Yangkai
Abstract:
Keywords:
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