| ARCH模型族在深圳成指中的应用 |
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| 引用本文： | 丁扬恺. ARCH模型族在深圳成指中的应用[J]. 中南大学学报(社会科学版), 2012, 18(1) |
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| 作者姓名： | 丁扬恺 |
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| 作者单位： | 浙江师范大学数理信息学院,浙江金华,321004 |
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| 摘 要： | 金融资产收益率一直是经济研究人员和投资者关注的焦点,ARCH及GARCH模型族可以较好地拟合金融资产收益率序列存在的尖峰厚尾、波动聚集性以及杠杆效应等特征.本文收集深圳成指(39900 1)二十年的日收盘价,通过GARCH-M模型论证了市场中预期风险增加一个单位,就会导致其收益率相应增加0.112个百分点,收益率的波动冲击影响会持续很长一段时间.利用EGARCH模型说明深圳成指收益率存在着信息不对称性,利空信息的冲击使得波动的变化更加大一些.同时根据相应的统计检验量,发现EGARCH模型比GARCH-M模型具有更好的拟合度,故实际中投资者应选用EGARCH模型预测深证成指的收益率.
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| 关 键 词： | ARCH效应 随机游走模型 GED分布 尖峰厚尾 波动聚集性 杠杆效应 |
Application of ARCH Model in Shenzhen Stock Index |
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| DING Yangkai. Application of ARCH Model in Shenzhen Stock Index[J]. Journal of Central South Huiversity: Social Science, 2012, 18(1) |
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| Authors: | DING Yangkai |
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