| 什么影响着投资者选择卖出或继续持有？ |
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| 引用本文： | 何基报,鲁直.什么影响着投资者选择卖出或继续持有？[J].管理科学,2006,9(6):53-63. |
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| 作者姓名： | 何基报 鲁直 |
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| 作者单位： | 1. 深圳证券交易所综合研究所,深圳,518028
2. 复旦大学管理学院,上海,200433 |
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| 摘 要： | 利用某一营业部近万个账户3年的交易数据,对哪些因素影响以及如何影响投资者卖出与持有选择进行研究,结果表明:(1)投资者所处的亏损或盈利状态对选择卖出或持有具有重要影响.在剔除盈亏状态与其他因素交互作用所产生的影响后,中等亏损程度的小投资者具有较强的处置效应,而大中型投资者的严重亏损将增加其卖出倾向;(2)近期个股价格的变化、历史波动,大盘历史走势与波动均对卖出与持有决策有不同程度影响.首次研究了个股历史换手率变化、重大政策和事件、市场普涨和普跌等对投资者的影响,研究发现,这些因素对大投资者和小投资者的影响方式和方向不相同.
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| 关 键 词： | 卖出倾向 正市场调整收益 负换手率 惯性交易 行为金融 |
| 文章编号： | 1007-9807(2006)06-0053-11 |
| 修稿时间： | 2004年12月15 |
What affects investors' selling and holding? |
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| HE Ji-bao,LU Zhi.What affects investors'''' selling and holding?[J].Management Sciences in China,2006,9(6):53-63. |
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| Authors: | HE Ji-bao LU Zhi |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | selling propensity positive market-adjusted return negative turnover rate momentum trading behavioral finance |
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