| 股权集中模式影响公司绩效了吗？——基于直接持股与关联持股视角的分析 |
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| 引用本文： | 周芬.股权集中模式影响公司绩效了吗？——基于直接持股与关联持股视角的分析[J].东南大学学报(哲学社会科学版),2016,18(4). |
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| 作者姓名： | 周芬 |
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| 作者单位： | ;1.复旦大学经济学院 |
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| 摘 要： | 通过引入大股东直接股权集中和关联股权集中的概念,并基于股东的侵占行为,本文研究了上市公司股权集中模式对公司绩效的影响。理论分析结果表明,直接股权集中有利于减少大股东侵占,关联股权集中则存在助长大股东侵占。实证检验表明,对于股权高度集中的公司,直接股权集中度与公司经营绩效和盈利绩效正相关,与公司的市场绩效负相关;对于股权相对集中的公司,直接股权集中度与公司绩效关系不显著,而关联股权集中度与市场绩效负相关;对于股权分散的上市公司,直接股权集中度与公司经营绩效的影响会滞后一期,而关联股权集中度与公司绩效不相关。
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| 关 键 词： | 直接持股 关联持股 股权集中度 公司绩效 |
Ownership concentration and corporate performance:a study from the perspective of direct and associated shareholdings |
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