“前瞻”与“后视”:绩效期望差距对企业双元创新行为的影响研究

基于企业代理和威胁刚性理论，以2012—2019年中国A股上市公司为样本，实证研究资本市场前瞻性和企业后视性两种绩效期望差距对企业双元创新行为的差异化影响。研究发现：第一，当处于资本市场前瞻性绩效期望落差时，企业的探索式和利用式创新行为都显著减少；而处于绩效期望顺差时，企业的探索式创新行为呈现先抑后扬的U形关系，利用式创新行为显著减少。第二，当处于企业后视性绩效期望落差时，企业的探索式和利用式创新行为都显著减少；而处于绩效期望顺差时，企业的探索式创新行为显著增加，利用式创新行为不显著。第三，管理者能力越强或者环境不确定性越低，异质性绩效期望落差与企业双元创新的负向关系越弱。基于实证研究结果，从人员、企业、政府层面提出相应建议，为管理者在面临内外绩效压力时调整双元创新行为及政府完善政策设计提供理论依据。