多因子投资模式下的因子挖掘——基于舆情的因子研究与策略

以东方财富个股股吧评论内容作为原始语料，结合自然语言处理技术构建显性舆情因子后发现，舆情因子与股票收益率具有较强的相关性，因子测试结果表明，使用舆情因子构建投资策略具有可行性。经将舆情因子加入多因子模型中形成指数增强策略，回测结果表明，结合舆情因子的多因子投资策略可以显著获得超过基准的超额收益。利用技术指标作为隐性舆情的替代，探讨隐性情绪指标在Barra模型中的利用以期获得更完善的情绪策略研究，结果表明结合隐性策略的Barra模型可以获得较显性策略且更稳健的回测效果。