| 基于Markov机制转换模型的黄金价格周期波动研究 |
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| 引用本文： | 严志辉.基于Markov机制转换模型的黄金价格周期波动研究[J].杭州师范大学学报(社会科学版),2013(4). |
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| 作者姓名： | 严志辉 |
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| 作者单位： | 申银万国证券股份有限公司 客户资产管理总部,上海,210031 |
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| 基金项目： | 浙江省高校人文社科重点研究基地课题“黄金及其衍生品组合投资研究”，浙江省哲学社会科学规划课题“浙江省外贸增长方式转变研究”(09CGYD039YBB)的研究成果。 |
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| 摘 要： | 自20世纪70年代以来，黄金价格波动日益频繁。基于Markov机制转换模型对1975-2011年间黄金价格波动的特征进行分析，发现黄金价格波动在不同的机制（上涨、震荡状态、下跌）间周期转换。各种机制的平均持续时间不同，其中黄金价格上涨或者下跌的平均持续期是19周左右，黄金价格维持震荡状态的平均持续期约为24周，持续时间较长。另外，黄金价格波动所处的波动机制由诸多因素引起，但最重要的因素是由当时的世界经济状况，尤其是美国经济状况所决定的。
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| 关 键 词： | 黄金 价格波动 Markov机制转换模型 机制波动特征 |
Study on Gold Price Cyclical Fluctuation Based on Markov Switching Model |
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| Authors: | YAN Zhi-hui |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | gold price cyclical fluctuation Markov switching model regional fluctuation characteristics |
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