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| 资本结构调整路径依赖性研究 | |
| 作者姓名： | 胡元木 马文爽 |
| 作者单位： | 山东财经大学会计学院,山东济南,250014 |
| 基金项目： | 山东省社科联科研课题(11-ZZ-JJ-02) |
| 摘 要： | 基于制度的路径依赖性理论,以山东省2006～ 2010年的非金融上市公司的面板数据为样本,直接验证制度的路径依赖性在资本结构选择中的体现.研究结果表明,在资本结构的动态调整过程中,现有制度对公司资本结构的调整存在着显著的影响,其中股票市场制度、债券市场制度与公司的财务杠杆呈现负相关,借贷市场制度与公司的财务杠杆呈现正相关,原有制度对公司资本结构的调整也存在显著的影响,其效应与现有制度的影响相反,制度的路径依赖性约束了资本结构的调整行为. |
| 关 键 词： | 资本结构 制度约束 公司治理 权衡理论 财务杠杆 |
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