约束经营者"道德风险"的博弈分析

一、"道德风险"的诱因分析 委托代理理论认为,由于存在信息不对称,契约总是不完全的.如果信息不对称出现在确立契约之前,会产生"逆向选择(adverse selection)"问题;出现在确立契约之后,又存在"道德风险(moral hazard)".在投资者与经营者两权分离条件下,经营者作为代理人与投资者确立的经营契约是不完全的,存在事后信息不对称,难免产生"道德风险"问题.因此对经营者的"道德风险"加以约束就有重要的实际意义.