企业高管薪酬决定机制与监管政策探究

<正>近期中国恒大债务暴雷而管理层和大股东攫取高额薪酬和分红事件持续在网络发酵。事件与2008年美国次贷危机中，美林银行等大型金融机构倒闭、少数高管仍攫取巨额报酬的情形有诸多相似之处，都暴露出企业内部高管薪酬决定和约束机制不健全，董事会监督形同虚设，管理层薪酬与企业长期业绩和债务风险脱钩，对薪酬支付缺乏约束和问责机制等问题。美国次贷危机后，面对投资者和社会公众的强烈不满，各国先后出台一系列政策措施推动公司治理改革，完善高管薪酬决定和内外部监督约束机制。本文在总结各国成功经验的基础上，就完善我国企业高管薪酬决定和监督约束机制提出政策建议。