货币供给扰动与股票市场反应 |
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引用本文: | 万解秋,徐涛. 货币供给扰动与股票市场反应[J]. 广东社会科学, 2005, 23(1): 47-53 |
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作者姓名: | 万解秋 徐涛 |
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作者单位: | 苏州大学财经学院;苏州大学财经学院 |
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摘 要: | 货币供给扰动(money supply surprise)指公众没有预期到的货币供给量的变化,传统经济理论认为货币供给的意外变动将影响股票市场,因而股票市场是货币政策传导渠道中的重要一环。本文分析了货币供给扰动对上海股票市场的影响,结果表明,货币供给扰动对上海股票市场的影响不大,而且还存在时滞。在不同层次的货币中,M1的扰动对市场的影响最为显著。但是,与传统理论的预测不同,M1的增加对股票市场有负面影响。这表明,股票市场还无法充当中国货币政策一个有效的传导渠道。
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关 键 词: | 货币供给扰动 股票市场 M0 M1 M2 |
文章编号: | 1000-114X(2005)01-0047-07 |
Money Supply Surprise and Stock Market Response |
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