巨灾债券的定价模型比较研究 |
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作者姓名: | 杨晔 |
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作者单位: | 上海财经大学,财经研究所,上海,200433 |
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基金项目: | 教育部人文社会科学研究项目(06JC790030) |
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摘 要: | 巨灾债券的定价是巨灾债券的核心技术及难题。文章从规范学的角度来分析巨灾债券的定价,以金融衍生品的无套利定价方法确定巨灾债券的价格;从实证学角度分析巨灾债券的定价,以利用精算学中的Wang变换和双因素变换模型为定价方法,分析巨灾债券的价格。通过对实际巨灾债券的价格实证分析得到;双因素模型能更好的拟合实际价差,对单一事件单一期限的巨灾债券,运用双因素模型得到较高的拟合优度。
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关 键 词: | 巨灾债券 无套利定价 Wang变换定价 双因素模型 |
文章编号: | 1002-6487(2008)06-0025-03 |
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