政策不确定性下的企业双元创新抉择：“探索”还是“利用”？

选取2016—2021年我国A股2944家上市企业的数据，检验了地方主要官员变更所带来的政策不确定性对企业研发投入及双元创新行为选择的影响。结果表明，地方官员变更会降低企业研发强度，并提高企业在探索式创新方面的投入占比。相比市委书记，市长的变更对企业创新行为选择的影响更为显著，且市长的学历和专业背景对其影响具有显著调节作用。经进一步研究发现，企业产权性质和规模具有调节效应，显著影响了市长变更对企业探索式创新行为选择的作用效果；且市委书记和市长同时变更会带来更大的政治冲击，对企业创新行为的影响也会随之加剧。