企业多元化战略、研发投入与抗风险能力研究——基于中美贸易摩擦视角

以中美“贸易摩擦”为研究视角，通过事件研究法得到科技板块企业在贸易制裁事件窗下的累计异常收益率衡量企业抗风险能力。以研发投入作为调节变量，进一步研究企业多元化战略对抗风险能力的作用机理，采用Heckman两阶段方法检验其内生性问题。研究表明：多元化与企业抗风险能力之间存在倒“U”型关系；研发投入与多元化之间存在替代关系，选择二者之间的最优组合才能最大效率地提升企业抗风险能力。