| 审计质量、终极控制人与投资效率 |
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| 作者姓名： | 窦炜 马莉莉 何云霜 |
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| 作者单位： | 华中农业大学 经济管理学院，湖北 武汉 430070,武汉大学 经济管理学院，湖北 武汉 430072,华中农业大学 经济管理学院，湖北 武汉 430070 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金项目“控制权配置、投资效率与投资者保护：理论与实证研究”（71302117）；湖北省自然科学基金项目“控制权配置、权利制衡与投资效率”（2014062）；中央高校基本科研业务费专项基金资助项目“控制权配置、投资效率与投资者保护”（2014BQ006）。 |
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| 摘 要： | 基于中国沪深A股上市公司的实际数据，借鉴Richardson的研究模型，分析并实证检验了审计监督质量的改善是否有利于提高上市公司的资本配置效率。研究结果发现，审计质量的改善能够提高我国上市公司的资本配置效率。进一步研究发现，不仅不同产权特征的上市公司资本配置效率损失的类型存在显著差异，而且审计监督质量的改善对公司资本配置效率的提升作用也与公司的产权特征密切相关。按照地方政府控制、中央政府控制、国有企业集团控制和民营上市公司的排序，高质量审计监督对非效率投资行为的抑制作用逐渐加强。
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| 关 键 词： | 审计质量； 产权特征； 投资效率； 过度投资； 投资不足 |
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