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| 新股流动性风险及其与IPO抑价的关系 | |
| 作者姓名： | 王春峰 赵威 房振明 |
| 作者单位： | 天津大学,管理学院,天津,300072 |
| 基金项目： | 国家自然科学基金;教育部高等学校优秀青年教师教学科研奖励计划 |
| 摘 要： | 本文利用上交所新股交易高频数据从四个不同维度实证分析了自动撮合市场中IPO股票后市流动性风险的变动特征,发现IPO投资者面临的流动性风险高于后市投资者.将流动性资产定价理论应用于IPO抑价研究,研究结果表明后市流动性风险与IPO抑价显著正相关,流动性越差,抑价越高. |
| 关 键 词： | IPO抑价 流动性 风险收益权衡 |
| 文章编号： | 1002-6487(2006)12-0083-03 |
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