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| 我国金融市场间动态相关及风险传染的异化分析 | |
| 引用本文： | 郑国忠,郑振龙.我国金融市场间动态相关及风险传染的异化分析[J].东南学术,2014(2). |
| 作者姓名： | 郑国忠 郑振龙 |
| 作者单位： | 厦门大学经济学院金融系;厦门大学金融系; |
| 基金项目： | 国家自然科学基金青年项目“投资者风险偏好:度量与应用”(项目编号:71101121) |
| 摘 要： | 基于不同市态下我国股市、债市及汇市指数收益数据分析了三者间的动态相关及波动溢出效应,并对相应溢出风险作了量化测度,结论表明:不同市态下,三个金融市场间的动态关联性及波动溢出效应存在明显的异化现象。股市与债市间的波动溢出效应较弱,汇市的波动更多受债市信息的影响。相关金融市场间存在风险传染,其波动溢出效应不但增加了单市场的风险,同时也增加了组合风险;不考虑市场间的波动溢出效应将低估市场风险。 |
| 关 键 词： | 牛市 熊市 动态相关 风险传染 |
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