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| 上海股票市场股票收益率因素研究 | |
| 引用本文： | 范龙振,王海涛. 上海股票市场股票收益率因素研究[J]. 管理科学学报, 2003, 6(1): 60-67 |
| 作者姓名： | 范龙振 王海涛 |
| 作者单位： | 复旦大学管理学院,上海,200433 |
| 摘 要： | 根据上海股票市场从1995 年7 月到2000 年6 月所有A 股股票的月收益率、价格、市值和公司财务数据,利用Fama-Macbeth 回归分析方法及构造动态组合方法,分析总市值、流通市值、价格、账面市值比、市盈率、账面资产负债比等因素对股票回报率的影响. 发现上海股票市场具有显著的市值效应、账面市值比效应、市盈率效应和价格效应. 这些效应不能用股票的beta 值来解释. 同时发现Fama- French 的三因子模型不能完全解释这些效应,但在三因子模型的基础上再加上一个市盈率因子可以很好地解 |
| 关 键 词： | Fama-Macbeth 回归 收益率 股票市场 因子效应 |
| 文章编号： | 1007-9807(2003)01-0060-08 |
| 修稿时间： | 2001-12-04 |
Study on the factors that affect average returns in SSE |
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| Abstract: | |
| Keywords: | Fama-Macbeth regression monthly return stock market factor effect |
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