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| 消费习惯、递归效用函数与股权溢价 | |
| 引用本文： | 陈静,徐成贤.消费习惯、递归效用函数与股权溢价[J].统计与决策,2011(4). |
| 作者姓名： | 陈静 徐成贤 |
| 作者单位： | 1. 西安交通大学经济与金融学院,西安,710061 2. 西安交通大学理学院,西安,710049 |
| 基金项目： | 国家自然科学基金资助项目(10971162) |
| 摘 要： | 文章构造了基于习惯形成—递归效用函数的消费—资产组合投资模型,所提出的模型是对Merton(1973)、Bakshi和Chen(1996a)、Anne Epaulard和Aude Pommeret(2003)研究的推广。通过对模型求最优解,并利用投资者的行为参数与消费习惯参数进行模拟计算,发现在不同的参数数值下,所得出的投资者相对风险规避系数是合理的。因此,论文提出的消费投资组合模型在一定程度上解释了股票溢价之谜。 |
| 关 键 词： | 递归效用函数 习惯形成 股权溢价 |
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