| 我国上证综指波动率的统计特性分析 |
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| 引用本文： | 都国雄,宁宣熙.我国上证综指波动率的统计特性分析[J].东南大学学报(哲学社会科学版),2007,9(5):32-35. |
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| 作者姓名： | 都国雄 宁宣熙 |
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| 作者单位： | 1. 南京航空航天大学,经济与管理学院,江苏,南京,210016;南京工业职业技术学院,工商管理系,江苏,南京,210016
2. 南京航空航天大学,经济与管理学院,江苏,南京,210016 |
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| 基金项目： | 江苏省高校自然科学基金 |
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| 摘 要： | 波动率不仅是风险大小的度量指标,而且也是期权定价的基础,在风险预测和风险管理中具有重要作用。通过对我国上海证券市场波动率变化的统计特性进行实证分析,可以发现波动率的概率分布服从对数正态分布,其累积概率分布的渐进行为服从幂律分布,两者都具有一定的标度不变性;波动率的变化具有很强的幂律相关性;在消除日效应现象后,波动率的变化不仅仍具有很强的幂律相关,而且出现两段幂律相关的分岔现象,分岔时间约为4天。
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| 关 键 词： | 波动率 统计特性 上证综指 |
Statistical properties of the volatility of China'stock index in Shanghai |
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| DU Guo-xiong,NING Xuan-xi.Statistical properties of the volatility of China''''stock index in Shanghai[J].Journal of Southeast University(Philosophy and Social Science ),2007,9(5):32-35. |
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| Authors: | DU Guo-xiong NING Xuan-xi |
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| Abstract: | In this article,we analyze the statistical properties of volatility in Shanghai stock market.We find that the probability distribution of volatility can be well described by a log-normal function and the asymptotic behavior of its cumulative probability distribution is consistent with power law.Both distributions have scale invariance.The volatility shows strong power-law correlations.When we have removed the intra-day pattern of the fluctuation,we also have the strong power-law correlations and find two power-law exponents before and after crossover time,which is about four days. |
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