主板、中小板和创业板之间的溢出关系研究——基于流动性调整的VAR-BEKK-GARCH模型

以深证成指、中小板指和创业板指为例,研究了我国主板、中小板和创业板之间的流动性和波动溢出效应,发现我国三大板块之间存在系统流动性。在使用BEKK-GARCH模型检验波动溢出效应时,为了排除流动性溢出效应对结果的影响,先使用包含流动性代理变量的VAR模型对收益率进行过滤。之后对没有经过流动性调整的波动溢出效应进行检验,发现流动性调整对结果的影响并不显著,说明我国的流动性溢出与波动溢出效应之间的交叉影响并不明显。