| 金融市场化改革与企业数字化转型——来自利率市场化的中国经验证据 |
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| 引用本文： | 唐松,李青,吴非.金融市场化改革与企业数字化转型——来自利率市场化的中国经验证据[J].北京工商大学学报(社会科学版),2022,37(1):13-27. |
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| 作者姓名： | 唐松 李青 吴非 |
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| 作者单位： | 广东金融学院,广东广州510521 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金项目“利率市场化结构效应的分层传导与区域金融异质性风险防范研究”(71874038)；国家社会科学基金项目“供给侧结构性改革背景下利率市场化的区域效应与金融风险防控研究”(18BJL071)；国家社会科学基金项目“高质量发展背景下货币政策工具组合对民营企业融资结构优化的调节效应研究”(19BJY248)。 |
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| 摘 要： | 在数字经济时代,微观经济主体的数字化转型是经济高质量发展的关键一环,这离不开高质量金融供给的支持。基于2007—2019年中国上市企业数据,研究利率市场化对企业数字化转型的影响及其机制路径。实证发现,利率市场化能够显著驱动企业数字化转型,并且对于非国有企业的驱动效果更为突出,但对于科技属性企业的支持力度并未展现出特异性的支持偏好。机制研究发现,利率市场化通过缓解企业融资难融资贵,降低企业杠杆,激励企业加大研发投入等方式,赋能企业数字化转型。特别地,货币政策不确定性会削弱利率市场化对企业数字化转型的驱动作用。因此,建议政府部门应着力营造稳定的货币政策环境,进一步提高利率市场化的改革效果;金融机构应主动适应市场化定价方式,加大创新项目的金融支持力度,推动投贷联动;企业应当侧重将金融资源注入创新项目,加快实现数字化转型。
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| 关 键 词： | 利率市场化 企业数字化转型 融资约束 投融资行为 货币政策不确定性 |
| 收稿时间： | 2021/6/26 0:00:00 |
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