利率期限结构下固定收益债券的定价 |
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引用本文: | 刘筱新,唐万生.利率期限结构下固定收益债券的定价[J].内蒙古农业大学学报(社会科学版),2006,8(4):78-80. |
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作者姓名: | 刘筱新 唐万生 |
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作者单位: | 天津大学管理学院 天津300072 |
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摘 要: | 本文研究了企业发行零息债券进行融资过程中的债券定价问题。假设无风险利率和债券息差过程是一个离散的马尔科夫过程,给出了此种条件下固定收益债券的定价模型。模型针对无风险利率的期限结构问题和利率的均值回归特性,利用模拟的方法得到远期瞬时无风险利率。并利用企业信用评级的方法,得到企业债券的信用矩阵。同时,考虑了破产下的债券补偿问题,从而得到企业固定收益债券的定价。
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关 键 词: | 债券定价 债券息差 马尔科夫链 破产概率 无风险利率 |
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