董事忙碌对企业并购溢价影响的实证研究 |
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作者姓名: | 任力 吴艳辉 王亮杰 |
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作者单位: | 厦门大学经济学院 |
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基金项目: | 厦门大学中央高校基本科研业务费专项资金资助项目(20720201062); |
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摘 要: | 自中国资本市场建立以来,上市公司的并购活动持续且频繁地发生。本文从公司董事忙碌角度出发研究企业并购问题,以2009—2018年我国上市公司并购交易数据作为样本数据,分别从并购方公司和目标公司角度探讨董事忙碌对并购溢价产生的价值影响,并结合我国上市企业实际情况,分析了作为CEO的忙碌董事对并购溢价的特殊影响。研究发现,并购方公司董事忙碌与并购溢价负相关,而目标公司的董事忙碌与并购溢价正相关,针对研究结果本文进一步提出了相关政策建议。
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关 键 词: | 并购溢价 董事忙碌 声誉假设 |
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