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| 汇率冲击与我国股票价格波动研究 | |
| 作者单位： | ;1.四川大学经济学院 |
| 摘 要： | 通过分析2010年6月到2016年1月人民币汇率和沪深300股指数据,可发现人民币汇率与我国股票价格之间的价格引导和波动溢出效应。研究发现,人民币汇率与我国股票价格之间不存在协整关系;汇率对股价具有显著的短期价格引导,而股价对汇率的价格引导效应不显著,表明人民币汇率与股价的关系符合"流量导向"假说;同时,仅存在由股价对汇率的单向波动溢出效应,股票市场的风险容易向外汇市场传染。因此,我国应进一步提升人民币汇率与股票市场的定价效率,同时进一步将汇率政策与国内财政货币政策的协调放在重要位置,防范金融风险的传染。 |
| 关 键 词： | 汇率 金融资产价格 资本管制 波动溢出效应 BEKK-MVGARCH |
Exchange Rate Shocks and the Volatility of Stock Prices in China |
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| Keywords: | |