| 新股询价发行中的价格区间与配售策略 |
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| 引用本文： | 刘钰善,刘海龙.新股询价发行中的价格区间与配售策略[J].管理工程学报,2009,23(1):116-120,157. |
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| 作者姓名： | 刘钰善 刘海龙 |
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| 作者单位： | 上海交通大学安泰经济与管理学院金融工程研究中心,上海,200052 |
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| 摘 要： | 询价制在新股首次公开发行中正变得日益流行和重要.运用机制设计理论建模分析了承销商如何在新股询价发行过程中制定最优的发行底价和折价水平以得到合适的价格区间,并在发生超额认购时对投资者采取最优的配售策略.研究结果表明当价格区间与配售量满足激励约束条件时,可以达到让知情投资者搜集信息并如实报价的均衡,此外.折价及发行底价均与配售额关系密切,通过策略地分配股票,可以有效降低折价水平并保证较高的发行底价,进一步减少融资成本.
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| 关 键 词： | 首次公开发行 询价制 价格区间 配售 |
Price Range and Strategic Allocation in IPO Bookbuilding |
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| LIU Yu-shan,LIU Hai-long.Price Range and Strategic Allocation in IPO Bookbuilding[J].Journal of Industrial Engineering and Engineering Management,2009,23(1):116-120,157. |
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| Authors: | LIU Yu-shan LIU Hai-long |
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| Institution: | Financial Engineering Center;Antai College of Economics and Management;Shanghai Jiao Tong University;Shanghai 200052;China |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | IPO bookbuilding mechanism price range allocation |
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