融资约束、现金持有量与并购支付方式——来自中国资本市场的经验证据 |
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引用本文: | 谢纪刚,赵立彬.融资约束、现金持有量与并购支付方式——来自中国资本市场的经验证据[J].北京交通大学学报(社会科学版),2014,13(3):77-83. |
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作者姓名: | 谢纪刚 赵立彬 |
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作者单位: | 北京交通大学经济管理学院,北京,100044;武汉纺织大学会计学院,武汉,430200 |
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基金项目: | 国家自然科学基金项目“我国上市公司并购活动中的盈余管理问题研究”(71062007). |
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摘 要: | 以中国A股上市公司2008-2010年发生的并购为样本,系统考察融资约束、现金持有量与并购支付方式之间的关系。结果表明,高融资约束公司的现金持有量小于低融资约束公司;公司现金持有量越多,其在并购中采用现金支付的可能性越大;公司受融资约束的程度越高,其在并购中采用股票支付的可能性越大。
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关 键 词: | 融资约束 现金持有量 并购支付方式 现金支付 |
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