| 中证500股指期货推出降低了中国股市波动吗?——来自2007—2016年沪深股市的证据 |
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| 引用本文： | 顾海峰,周亚勇.中证500股指期货推出降低了中国股市波动吗?——来自2007—2016年沪深股市的证据[J].统计与信息论坛,2019(2):105-113. |
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| 作者姓名： | 顾海峰 周亚勇 |
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| 作者单位： | 1.东华大学旭日工商管理学院 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金重点项目<面向互联网金融服务平台的结构性理财产品风险测度与集成>(71631008);国家社会科学基金一般项目<银保协作模式下商业银行信用风险的生成;监测与防控研究>(13BGL041) |
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| 摘 要： | 选取2007—2016年沪深股市的日收盘价时间序列为样本数据,运用小波分析法对时间序列进行了降噪处理,在此基础上,对中证500股指期货推出对中国股市波动的长期与短期影响进行了实证检验。研究结果表明:中证500股指期货推出对中国股市波动具有长期抑制作用。但是,短期来看,中证500股指期货推出对中国股市波动具有显著的助推作用,且对中证500指数波动的助推力度最大,对深圳成指波动的助推力度居中,对上证综指波动的助推力度最小。中证500股指期货推出后,中证500指数的波动率比上证综指的波动率增大了15%,深圳成指的波动率比上证综指的波动率增大了3%。
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| 关 键 词： | 中证500股指期货 股市波动 抑制效应 助推效应 小波分析法 |
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