| 公司债发行、盈余管理与市场判断简 |
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| 引用本文： | 薄澜,王书林,王轶英.公司债发行、盈余管理与市场判断简[J].辽宁大学学报(哲学社会科学版),2014(1):99-106. |
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| 作者姓名： | 薄澜 王书林 王轶英 |
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| 作者单位： | 辽宁大学新华国际商学院,辽宁沈阳110136 |
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| 基金项目： | 2013年辽宁省教育厅人文社会科学研究一般项目（W2013003）;2013年辽宁大字亚洲研冤甲心贫助坝目. |
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| 摘 要： | 利用2007—2011年间发行公司债的我国A股主板中上市公司盈余信息，本文研究发现，公司债的发行主体在公司债发行前一年和发行当年都有显著向上调整盈利的行为，且公司债发行主体对不同的盈余管理方式有一定的选择。研究还发现，上市公司在发行公司债前一年调增盈利的行为显著降低了公司债的实际发行利率，结果表明，我国公司债市场不能对公司债发行主体的盈余管理行为做出合理判断。
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| 关 键 词： | 公司债 应计项目盈余管理 真实盈余管理 |
Corporate Bonds Issuance,Earnings Management and Market Judgment |
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| BO Lan,WANG Shu-lin,WANG Yi-ying.Corporate Bonds Issuance,Earnings Management and Market Judgment[J].Jounal of Liaoning University(Philosophy and Social Sciences Edition),2014(1):99-106. |
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| Authors: | BO Lan WANG Shu-lin WANG Yi-ying |
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| Institution: | ( Sunwah International Business School, Liaoning University, Shenyang 110136, China) |
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| Abstract: | Based on the earnings information of China＇s listed A-share major board companies that issued corporate bonds, this paper finds that the sample companies have significantly adjusted earnings upwards prior to and in the year of issuance. The study also finds that the listed companies＇ upward earnings adjustments prior to the issuance are negatively correlated with bonds real interest rates. The results show that corporate bonds market cannot make reasonable judgment to bonds-issuers＇ earnings manipulation. |
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| Keywords: | corporate bonds accruals-based earnings management real earnings management |
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