| 集合竞价过程中信息揭示的理论分析 |
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| 引用本文： | 王艳,孙琳满,杨忠直.集合竞价过程中信息揭示的理论分析[J].电子科技大学学报(社会科学版),2005(6). |
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| 作者姓名： | 王艳 孙琳满 杨忠直 |
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| 作者单位： | 北京大学经济学院 北京100871(王艳)，上海交通大学管理学院 上海200052(孙琳满，杨忠直) |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金资助项目(70441021) |
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| 摘 要： | 基于异质交易者假设,讨论了知情交易者和非知情交易者在集合竞价过程中的策略行为;分析了集合竞价过程中引入指示性价格揭示和公开限价指令簿信息对于集合竞价定价效率的影响;最后给出了该文结论的现实意义,并提出了相应的政策建议。
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| 关 键 词： | 市场微观结构 集合竞价 信息揭示 交易者 |
An Theoretical Analysis on the Information Disclosure in the Process of Call Auction |
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| WANG Yan,SUN Lin-man,YANG Zhong-zhi.An Theoretical Analysis on the Information Disclosure in the Process of Call Auction[J].Journal of University of Electronic Science and Technology of China(Social Sciences Edition),2005(6). |
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| Authors: | WANG Yan SUN Lin-man YANG Zhong-zhi |
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| Institution: | WANG Yan1,SUN Lin-man2,YANG Zhong-zhi2 |
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| Abstract: | Based on the hypothesis of heterogeneous traders, this paper analyzes the strategic behaviors of informed traders and uninformed traders during the process of call auction, and discusses the impact of indicator price information disclosure and public limit order book on the call auction process. At last we discuss the practical implication and policy suggestion. |
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| Keywords: | market microstructure call auction information disclosure trader |
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