| 股票流动性风险测度模型的构建与实证分析 |
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| 引用本文： | 韩国文,杨威. 股票流动性风险测度模型的构建与实证分析[J]. 中国管理科学, 2008, 16(2): 1-6 |
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| 作者姓名： | 韩国文 杨威 |
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| 作者单位： | 1. 武汉大学经济与管理学院 湖北武汉430072;2. 广发期货投资研究部 广东广州510600 |
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| 基金项目： | 教育部人文社会科学研究项目 |
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| 摘 要： | 传统度量流动性风险的方法是计算股票的平均流动性水平,近年来逐渐考虑到了流动性的波动性,对流动性风险的度量更加接近实际.本文在以上两种衡量流动性风险方法的基础上建立了包含"横"与"纵"两维上的新的流动性风险测度模型--流动性"成本-风险"矩形和等流动性风险曲线,并以上海证券交易所上市的107只A股为样本进行实证检验,结果表明该模型能够比较全面真实的测度股票的流动性风险.
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| 关 键 词： | 流动性风险 成本-风险矩形 等流动性风险曲线 |
| 文章编号： | 1003-207(2008)02-0001-06 |
| 收稿时间： | 2007-03-26 |
| 修稿时间： | 2007-03-26 |
A New Model and Its Tests for Measuring the Liquidity Risk of Stocks |
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| HAN Guo-wen,YANG Wei. A New Model and Its Tests for Measuring the Liquidity Risk of Stocks[J]. Chinese Journal of Management Science, 2008, 16(2): 1-6 |
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| Authors: | HAN Guo-wen YANG Wei |
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| Affiliation: | 1. Economics and Management School, Wuhan University, Wuhan 430072, China;2. GF Futures Co., LTD., Guangzhou 510600, China |
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| Abstract: | The conventional approach to measure liquidity risk of stocks is to calculate the average liquidity cost of stocks.The volatility of liquidity which reveal the time-series risk is gradully taken into account in recent years.This method of measuring liquidity risk is more reasonable in practice.Based on the two methods above we set up a new model,the liquidity cost-risk rectangle and the iso-liquidity risk curve,which integrate the former two different methods.We test our new model by employing a sample of t... |
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| Keywords: | liquidity risk cost-risk rectangle iso-liquidity risk curve |
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