| 套期保值, 估计风险与贝叶斯统计——基于中国铜期货市场的经验研究 |
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| 引用本文： | 付剑茹,张宗成.套期保值, 估计风险与贝叶斯统计——基于中国铜期货市场的经验研究[J].中国管理科学,2009,17(4):21-29. |
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| 作者姓名： | 付剑茹 张宗成 |
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| 作者单位： | 1. 云南财经大学统计与数学学院, 云南昆明650221;
2. 华中科技大学经济学院, 湖北武汉430074 |
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| 摘 要： | 针对期货最优套期保值策略估计中可能存在的估计风险问题,本文对单变量线性回归模型(OLS模型)和多变量线性回归模型(VAR模型和EC-VAR模型)进行贝叶斯分析,并采用Gibbs抽样方法对中国铜期货市场的最优套期保值策略进行了实证分析。本文还同时估计了基于频率统计方法的最优套期保值策略,并对贝叶斯统计下和频率统计下的最优套期保值策略进行了分析比较。实证结果清楚表明,估计风险对模型结果有重要影响。在处理估计风险方面,贝叶斯统计较频率统计方法有明显优势。
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| 关 键 词： | 套期保值 估计风险 贝叶斯统计 Gibbs抽样 频率统计 |
| 收稿时间： | 2008-12-5 |
| 修稿时间： | 2009-7-8 |
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