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汇改后三种因素影响下的人民币汇率变化新特点
作者姓名:夏强  杜金沛  梁茹冰
作者单位:1. 华南农业大学,数学系,广州,510642
2. 广东农村政策研究中心,广州,510642
基金项目:华南农业大学校长基金 
摘    要:文章旨在通过对美元/人民币、非美元/人民币汇率收益的滞后信息和利空(好)消息影响下的人民币价格走势分析基础上,研究汇改后人民币汇率收益的变化情况.研究中,我们在设定ARMAX-GARCH族模型基础上,选取了美元(日元、欧元、港元)/人民币日汇率数据进行分析,发现美元/人民币的汇率收益ARCH特性的特点,同时表明EGARCH模型不一定是最佳选择,并且发现汇改后在上述三种因素影响下,人民币汇率的收益变化及波动呈现出不对称的新特点.

关 键 词:人民币汇率  波动  ARMAX-GARCH模型
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