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| 公司治理视角下自由现金流持有水平研究 | |
| 引用本文： | 刘想,刘银国,张琛.公司治理视角下自由现金流持有水平研究[J].合肥工业大学学报(社会科学版),2014(6). |
| 作者姓名： | 刘想 刘银国 张琛 |
| 作者单位： | 1. 安徽财经大学会计学院,安徽蚌埠,233000 2. 安徽财经大学会计学院，安徽蚌埠 233000; 合肥工业大学管理学院，合肥 230009 3. 合肥工业大学管理学院,合肥,230009 |
| 基金项目： | 国家自然科学基金资助项目 |
| 摘 要： | 自由现金流的持有会受到公司治理相关因素的影响。文章利用自由现金流持有水平在公司治理因素影响下的调整模型，以2003－2012年沪深两市639家上市公司的平衡面板数据为样本，就企业不同的公司治理因素如何影响自由现金流的持有水平进行实证检验。研究结果显示，我国上市公司自由现金流持有水平与最佳持有量存在一定差距；自由现金流持有水平的调整与企业投资水平、第一大股东持股比例呈正相关关系，与融资约束程度呈负相关关系；非国有企业的自由现金流持有水平调整速度快于国有企业。本文的研究可为企业确定最佳自由现金流持有水平并提高其使用效率提供参考。 |
| 关 键 词： | 自由现金流 公司治理 持有水平 |
Research on Free Cash Flow Holding under the Perspective of Corporate Governance |
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| LIU Xiang,LIU Yin-guo,ZHANG Chen.Research on Free Cash Flow Holding under the Perspective of Corporate Governance[J].Journal of Hefei University of Technology(Social Sciences),2014(6). | |
| Authors: | LIU Xiang LIU Yin-guo ZHANG Chen |
| Abstract: | |
| Keywords: | free cash flow corporate governance holding level |
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