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生命周期对企业风险承担的影响研究——基于研发创新的中介效应检验
引用本文:李燕平,牛丹辰.生命周期对企业风险承担的影响研究——基于研发创新的中介效应检验[J].东岳论丛,2019,40(7):149-163.
作者姓名:李燕平  牛丹辰
作者单位:山西财经大学财政金融学院,山西太原,030006;山西财经大学财政金融学院,山西太原,030006
基金项目:2017年度山西省高等学校人文社会科学重点研究基地项目
摘    要:论文以2012-2017年沪深两市751家上市公司为样本,研究了生命周期对企业风险承担的影响,同时分析研发创新在其中是否发挥了中介作用。结果发现:当企业处于初创期和衰退期时,其风险承担水平较高;处于成长期和成熟期时,其风险承担水平较低;在生命周期对风险承担的影响中,证实了研发创新中介效应的存在性。进一步地,从产业层面检验上述关系,发现:生命周期对不同产业内企业风险承担的影响存在差异;研发创新的中介效应呈现出较显著的非对称性。基于上述结论,政府可通过合理引导初创期和衰退期企业加强研发创新,发挥技术优势,提高核心竞争力;也可充分利用第二产业研发创新的中介效应,鼓励企业重视技术创新,推动产业结构优化升级。

关 键 词:生命周期  风险承担  研发创新  中介效应  公司治理
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