精确极大似然法估计单因子利率模型——对中国利率市场的实证分析

文章介绍了一种精确估计非线性短期利率模型的方法——Yu和Phillips方法。在文中详细阐述了Yu和Philliphs方法的运算过程。然后以中国银行间债券市场七日质押回购利率(R007)作为分析对象,分别用Vasicek模型,CIR模型和CKLS模型进行了实证分析。实证结果表明,Yu和Phillips方法的确能提高参数的估计精度。同时发现1999-2007年间我国长期利率均值为2.2627%。