中国货币需求稳定性的再考察——基于股价影响和ARDL模型 |
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引用本文: | 张家伟.中国货币需求稳定性的再考察——基于股价影响和ARDL模型[J].兰州学刊,2011(4):70-74. |
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作者姓名: | 张家伟 |
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作者单位: | 中国人民大学经济学院,北京,100872 |
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基金项目: | 中国人民大学"985工程""中国经济研究哲学社会科学创新基地"项目,中国人民大学研究生科学研究基金的资助 |
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摘 要: | 实行数量型货币调控的前提是货币需求稳定,结合中国股票市场高速发展的背景,文章使用新的ARDL方法和对数据平稳性没有要求的Bounds Testing方法,系统考察了我国货币需求在1990-2008年间的协整特征。结果发现我国的货币需求同其决定因素即收入、通胀率、国外利率和股票价格之间存在长期稳定的关系;股价在短期和长期都会影响广义货币需求,在估计货币需求函数(MDF)时若遗漏之会产生设定错误问题,而这意味着资产价格上涨(或下跌)对货币总量有着系统性的影响。
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关 键 词: | 货币需求 稳定性 股票价格 ARDL |
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