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| 新华富时A50指数期货与A股市场之间的价格发现与波动溢出研究 | |
| 引用本文： | 熊熊,王芳,张维,孙雅婧.新华富时A50指数期货与A股市场之间的价格发现与波动溢出研究[J].管理学报,2009,6(11). |
| 作者姓名： | 熊熊 王芳 张维 孙雅婧 |
| 作者单位： | 1. 天津大学管理学院,天津市,300072 2. 天津大学管理学院 3. 天津大学管理学院;天津财经大学 |
| 基金项目： | 国家自然科学基金资助项目，教育部新世纪优秀人才支持计划资助项目，天津市社会科学基金资助项目 |
| 摘 要： | 采用协整检验、误差修正模型和脉冲响应的方法研究了新华富时A50指数期货与沪深300指数、上证综指的长期价格发现与短期价格发现功能,结果表明,新华富时A50指数期货具有一定的价格发现功能.在此基础上,运用Granger因果检验与BEKK模型研究了新华富时A50指数期货对沪深300指数、上证综指的波动溢出效应,结果表明,新华富时A50指数期货不是我国股票市场不稳定的因素. |
| 关 键 词： | 指数期货 价格发现 波动溢出 异地上市 |
Price Discovery and Volatility Spillovers between SGX FTSE/Xinhua China A50 Index Futures and A-Share Market |
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| XIONG Xiong,WANG Fang,ZHANG Wei,SUN Yajing.Price Discovery and Volatility Spillovers between SGX FTSE/Xinhua China A50 Index Futures and A-Share Market[J].Chinese JOurnal of Management,2009,6(11). | |
| Authors: | XIONG Xiong WANG Fang ZHANG Wei SUN Yajing |
| Abstract: | This paper studies the long-term and short-term price discovery function of FTSE/Xinhua China A50 Index Futures and CSI 300 index, the Index of Shanghai Stock Exchange through co-integration test, error correction model and the impulse response function. Empirical results show that FTSE/Xinhua China A50 Index Futures is price discovery vehicle for A-share market to some extent. Furthermore, this paper uses Granger test and BEKK model to explore the volatility spillovers effects of FTSE/Xinhua A50 Index Futures. Empirical results show that the FTSE Xinhua China A50 Index Futures is not a source of instability in A-share market. |
| Keywords: | overseas listing index futures price discovery volatility spillovers |
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