股权融资摩擦、资产价格波动和金融危机——一个基于数值模拟的分析 |
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引用本文: | 梁志兵,王一鸣.股权融资摩擦、资产价格波动和金融危机——一个基于数值模拟的分析[J].浙江社会科学,2015(3):4-14,156. |
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作者姓名: | 梁志兵 王一鸣 |
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作者单位: | 北京大学经济学院 |
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摘 要: | 本文通过一个带有股权融资摩擦的连续时间DSGE模型探讨外生波动、股权融资摩擦、资产价格波动和金融危机之间的关系。通过数值模拟,可得出如下结论:首先,一个经济的外生波动越低,金融机构的杠杆率越高,发生金融危机时资产价格的波动越大。其次,一个经济的股权融资摩擦越小,经济会以越大的可能性位于生产率最高的状态,但金融机构的危机传导至实体经济的可能性越大,且发生金融危机时的资产价格波动越大。
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关 键 词: | 股权融资摩擦 资产价格波动 金融危机 |
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