| 大股东控制下的股权再融资决策 |
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| 引用本文： | 王勇. 大股东控制下的股权再融资决策[J]. 浙江社会科学, 2011, 0(8) |
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| 作者姓名： | 王勇 |
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| 作者单位： | 经济贸易大学国际经济贸易学院,北京,100029 |
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| 基金项目： | 对外经济贸易大学校级科研课题研究成果之一，作者感谢对外经济贸易大学统计与决策研究所研讨会与会人员的有益评论.文责自负 |
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| 摘 要： | 不对称信息条件下,股权再融资的选择方式和认购量能作为信号向外部投资者表明公司的质量.本文发现:公开增发发行成本较高且大股东持股比例较小时,存在唯一的分离均衡,此时高质量公司定向增发,低质量公司配股；当公开增发成本较高且大股东持股比例较大时,定向增发是唯一的混同均衡；当公开增发成本较低且大股东持股比例较小时,公开增发是唯一的混同均衡.模型预测定向增发的公告效应为正,配股的公告效应为负,而公开增发的公告效应不明确,这与大量实证文献相吻合.
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| 关 键 词： | 股权再融资 大股东控制 精炼贝氏均衡 |
The Decision-making of Seasoned Equity Offerings under the Large Shareholder Control |
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| Wang Yong. The Decision-making of Seasoned Equity Offerings under the Large Shareholder Control[J]. Zhejiang Social Sciences, 2011, 0(8) |
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| Authors: | Wang Yong |
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| Affiliation: | Wang Yong(School of International Trade and Economics,University of International Business and Economics,Beijing 100029) |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | Seasoned Equity Offering Large Shareholder Control Perfect Bayesian Equilibrium |
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