担保费的期权定价模型设计及实证研究

担保费即担保机构承担担保责任的代价。过低的担保费不足以弥补担保机构所承担的担保风险，过高的担保费将制约信用担保的发展。碍于现金流贴现估价模型的局限性，从期权的角度阐述了担保与期权的关系，指出担保合约实质上就是一份看跌期权。从理论和实证两方面论述了如何运用Black-Scholes的期权定价模型确定担保收费的问题，为实践中担保费的合理确定提供了参考价格。