| ECM模型短期动态系数与协整模型长期均衡系数不一致性研究 |
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| 引用本文： | 赵惠芳,吴桂园,杨模荣. ECM模型短期动态系数与协整模型长期均衡系数不一致性研究[J]. 合肥工业大学学报(社会科学版), 2015, 0(3): 1-8,28 |
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| 作者姓名： | 赵惠芳 吴桂园 杨模荣 |
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| 作者单位： | 合肥工业大学管理学院,合肥,230009 |
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| 摘 要： | 研究了ECM模型中短期动态系数和协整模型中长期均衡系数之间的不一致性。根据协整理论,因变量的变化可以分解为基本面的变化和暂时性的噪声成分,短期动态系数由此产生。然而变量的差分减小了基本面的影响,同时提升了噪声对真实经济关系的扭曲。短期动态系数的推导过程进一步表明,噪声是造成短期动态系数小于长期均衡系数的原因。因变量变化越大,噪声的影响越小。国内外铜期货市场整合检验的实证结果与理论分析的预测相一致,实证结果同时显示,误差修正项的引入对短期动态系数的估计没有显著影响;当因变量变化巨大时,短期动态系数接近于长期均衡系数。
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| 关 键 词： | 噪声 ECM模型 短期动态系数 长期均衡系数 协整 |
Research on the Divergences between Short-run Dynamic Multipliers in ECM and Long-run Equilibrium Multipliers in Cointegration Model |
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| ZHAO Hui-fang,WU Gui-yuan,YANG Mo-rong. Research on the Divergences between Short-run Dynamic Multipliers in ECM and Long-run Equilibrium Multipliers in Cointegration Model[J]. Journal of Hefei University of Technology(Social Sciences), 2015, 0(3): 1-8,28 |
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| Authors: | ZHAO Hui-fang WU Gui-yuan YANG Mo-rong |
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| Affiliation: | ZHAO Hui-fang;WU Gui-yuan;YANG Mo-rong;School of Management,Hefei University of Technology; |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | noise error correction model (ECM ) short-run dynamic multiplier long-run equilibrium multiplier cointegration |
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